安踏体育(02020.HK)公布，截至2020年12月31日止年度，公司收益355.12亿元人民币，同比增长4.7%；毛利206.51亿元，同比增长10.7%；经营溢利91.52亿元，同比增长5.3%，年度溢利达55.69亿元；每股基本盈利191.92分，末期股息每股47分。

　　利润率方面，整体毛利率上升至58.2%(2019年：55.0%)，整体经营溢利率上升至25.8%(2019年：25.6%)，两者均创下新高，可见零售策略得宜，费用控制有效，多品牌模式发展成熟。毛利率上升主要归因于采用DTC模式导致零售业务贡献增加，而其毛利率相对高；及安踏业务模式转变至DTC模式，导致应付批发分销商退款负债有所冲回；然而在批发模式下，针对若干产品进行了销售退货及存货回购，而该等产品后续的再次销售的毛利率较低；及受疫情影响的存货撇减，抵销部分影响。

　　该年度自由现金流入增长3.0%至人民币66亿，反映公司在疫情下健康的现金产出能力。此外，现金及现金等价物、存款期超过三个月的银行定期存款以及已抵押存款的合计为人民币203亿元。

　　公告显示，FILA分部贡献集团整体收益的49.1%，分部收益较2019年增长18.1%至人民币174.5亿元。FILA分部收益增长主要归因于电子商贸的增长，然而疫情期间店铺暂时关闭的情况抵销部分影响。集团的电子商贸收益贡献整体收益的26%(2019年：18%)，按绝对金额计较2019年增长53%。

　　安踏于本财政年度启动了DTC模式转型，在中国11个地区包括长春、长沙、成都、重庆、广东、昆明、南京、上海、武汉、西安及浙江，开展混合营运模式，涉及的安踏店共约有3,500家，当中约有60%会由公司直营，40%由加盟商按照安踏新运营标准营运。截至2020年12月，安踏的DTC转型进展顺利，并有望在2021年提前完成。截至2020年12月31日，公司共有约41,000名员工(2019:30,800名员工)。

　　公司表示，2021年是安踏体育成立三十周年，对公司来说亦是意义非凡的一年。在过去的三十年，公司展现了克服挑战及实现可持续增长的能力。未来，公司将继续依靠安踏体育的坚实基础及敏捷性迈向成功，与公司的口号永不止步呼应。无论外在环境如何不确定，公司打胜仗的能力、清晰战略思维、核心竞争力及铁军文化将引领公司在快速转变的环境中踏上有质素的增长之路。

（文章来源：格隆汇）