随着年报的披露，保险负债端最黑暗的阶段已经过去。展望未来，资产负债有望实现景气度上行。负债端，考虑到“开门红则全年红”、队伍的士气、居民消费能力提升、20年基数逐步降低等，预计21年负债端持续改善，全年价值有望实现两位数增长。资产端，考虑到宏观经济的持续改善(社融数据、消费数据、PMI数据均超预期)、流动性边际收敛、美债收益率上行的趋势，长端利率有望保持在高位水平，利好保险公司提升净投资收益率水平。个股建议关注：中国太保(A/H)、中国平安(A/H)、新华保险(A/H)、中国人寿(A/H)。

（文章来源：证券时报网）