双创新股涨幅回升，科创板423.4%、创业板349.3%。(1)本周(06 月21 日-06月25 日，下同)主板开板新股2 只，开板平均涨幅为119.4%，前值134.4%；科创板共有5 家公司上市，上市首日平均涨幅为423.4%，前值165.9%；创业板共有2 家公司上市，上市首日平均涨幅349.3%，前值253.7%。(2)本周新股集中上市，融资规模较上周扩大。各板块上市10 家，累计IPO 融资规模97.6 亿元，平均融资规模9.76 亿元，高于2020 年初以来周融资规模均值。(3)本周3 只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率(摊薄后，LYR)为24.4X，其中英诺激光26.5X，英科再生23.3X。

　　下周已公布5 只注册制新股参与初步询价，关注华纳药厂、倍轻松。(1)下周已公布5 家参与初步询价。初步询价时间安排：6 月28 日，中科通达(688038.SH)、华纳药厂(688799.SH)、读客文化(301025.SZ)；6 月30 日，倍轻松(688793.SH)、浩通科技(301026.SZ)。(2)注册生效待发行44 家。截至2021 年06 月25 日，注册制新股处于已受理至注册生效状态542 家，其中已受理85 家，已问询257家，上市委会议通过42 家，提交注册114 家，注册生效待发行44 家，此外有32家处于中止审查状态。

　　市场整体向上，近端次新股指数涨幅略小。(1)本周近端次新股指数(1.6%)，沪深300 指数(2.7%)、创业板指(3.3%)、科创50(2.7%)。(2)本周近端次新股指数交易热度下降。截至2021 年06 月25 日，5 日次新股换手率均14.8%，处于2020 年1 月1 日以来73%分位水平，较上周减少1.3pct。(3)本周近端次新股指数均值分别为23.0 亿股、392.4 亿元，较上周增加；沪深300 指数成交量有所增加。

　　风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。

（文章来源：德邦证券）